中 國 買 美 股 蝕 6000 億 兩 房 資 產 近 蒸 發 擁 美 國 債 抵 銷 虧 損

【 本 報 綜 合 報 道 】 雖 然 負 責 管 理 國 家 外 滙 儲 備 的 中 國 外 滙 管 理 局 並 無 公 佈 中 國 外 滙 儲 備 的 資 產 組 合 ， 但 英 國 《 金融 時 報 》 引 述 知 情 人 士 指 ， 外 管 局 自 07 年 初 至 08 年 中 的 全 球 大 牛 市 中 ， 大 舉 購 入以 美 國 股 票 為 主 的 海 外 資 產 ， 估 計 損 失 超 過 800 億 美 元 （ 約 6240 億 港 元 ） 。
記 者 ： 高 明 輝

《 金 融 時 報 》 報 道 ， 外 管 局 自 07 年 初 開 始 將 外 儲 的 15% 轉 換 為 較 高 風 險 資 產 ， 直 至 08 年 7 月 美 國 房 利 美 及 房 貸 美 出 現 財 政 危 機 為 止 。
海 外 資 產 料 逾 萬 億
美國 智 庫 組 織 外 交 關 係 委 員 會 （ CFR ） 經 濟 師 Brad Setser 稱 ， 保 守 估 計 中 國 外 管 局持 有 1600 億 美 元 （ 約 1.25 萬 億 港 元 ） 海 外 資 產 ， 而 中 國 在 這 方 面 的 投 資 損 失 超 過一 半 。 他 又 指 ， 是 其 中 一 個 持 有 最 多 美 國 資 產 的 主 權 基 金 ， 07 年 初 外 管 局 希 望 不被 次 按 危 機 影 響 ， 調 整 投 資 組 合 ， 減 少 投 資 債 券 ， 增 持 海 外 股 票 。
根 據 美 國財 政 部 的 年 度 報 告 顯 示 ， 06 年 中 國 持 有 40 億 美 元 美 國 股 票 ， 07 年 增 至 290 億 美元 ， 到 08 年 更 增 加 兩 倍 至 約 1000 億 美 元 。 據 了 解 ， 中 國 投 資 者 大 多 被 限 制 向 外 投資 ， 外 管 局 近 乎 唯 一 有 足 夠 資 源 以 及 有 權 向 外 大 規 模 投 資 。 根 據 外 管 局 網 站 顯 示 ，截 至 08 年 12 月 止 ， 外 滙 儲 備 逾 1.9 萬 億 美 元 。
去 年 中 開 始 拋 售 美 債
中國 總 理 溫 家 寶 上 周 五 在 兩 會 期 間 向 傳 媒 表 示 ， 對 中 國 在 美 國 的 資 產 感 到 「 有 點 擔 心」 。 消 息 稱 ， 溫 家 寶 和 數 名 政 治 領 導 人 將 定 期 聽 取 外 管 局 投 資 策 略 的 簡 報 ， 去 年 7 月 ， 兩 房 面 臨 資 不 抵 債 危 機 時 ， 據 稱 ， 溫 家 寶 及 其 他 領 導 人 ， 對 中 國 投 資 在 兩 房 債券 的 規 模 感 到 驚 訝 ， 自 此 外 管 局 便 拋 售 美 國 機 構 債 券 ， 並 減 少 購 入 外 國 股 票 等 風 險較 高 的 資 產 。
儘 管 外 間 無 法 得 知 中 國 政 府 何 時 購 入 兩 房 等 美 國 資 產 ， 但 以 兩房 去 年 7 月 前 的 股 價 計 算 ， 兩 者 股 價 至 今 均 已 下 跌 約 98% ， 反 映 購 入 兩 房 相 關 資 產的 機 構 皆 承 受 嚴 重 的 損 失 。
不 過 ， Setser 認 為 ， 美 國 長 期 國 債 的 升 幅 ， 足 以彌 補 中 國 在 較 高 風 險 股 票 的 損 失 。 現 時 中 國 為 美 國 的 最 大 債 權 人 ， 截 至 08 年 12 月底 止 ， 中 國 共 持 有 美 國 債 達 7274 億 美 元 。
此 外 ， 總 值 2000 億 美 元 的 主 權 基金 中 國 投 資 公 司 ， 雖 然 在 黑 石 及 摩 根 士 丹 利 的 投 資 失 利 ， 虧 損 逾 40 億 美 元 ， 但 有分 析 員 稱 ， 中 投 去 年 仍 有 盈 利 ， 賺 約 100 億 美 元 （ 780 億 港 元 ） ， 跑 贏 全 球 其 他 同類 形 基 金 ， 主 因 是 中 投 少 做 少 錯 ， 以 及 持 有 大 量 相 等 於 現 金 的 投 資 工 具 。