美元勢削弱 通脹風險增
債台高築的美國政府再次推出巨額救市措施,勢將進一步打擊其財政基礎;經濟師警告,美元滙率將被削弱。
巴克萊的邦德承認,救市方案是阻止美國經濟陷入蕭條的必要行動,但美國政府進一步借貸及當局的資產負債表急速擴張,均對美元不利,令通脹面對潛在升溫風險。
其他經濟師亦贊同,美滙或因此被削弱。目前在哈佛大學任教的國際貨幣基金組織(IMF)前首席經濟師羅戈斯指出,面對危機持續加深,很難令人相信美元滙價將不被拖累。
批評者一直警告,債務泡沫最終將迫使政府把債務納入賬目,導致通脹惡化。市場未來數天至數周的反應,將取決於美國經濟的表現及其他國家的行動。
渣打研究部主管萊昂斯指出,雖然危機的震央在美國,但市場仍觀望環球採取的應對措施。他預期,未來將有更多美國經濟轉弱的證據出現。
另一方面,方案亦未必能打救所有銀行。專家指出,救市措施是否奏效,關鍵之一是不良資產的實質交易價。財政部建議,金融機構為欲脫手的資產開價,當局將選擇最低價者而購。
若果銀行每美元資產只能以五十美仙價格脫手,它們必須根據會計條例將資產列作虧損入賬,然後才能將之排除於資產負債表之外。對於陷入困境的銀行而言,有關虧損將削弱它們的集資能力,導致周轉出現困難。
另一風險是,若果按揭資產的拍賣價錢太低,其他機構或被迫讓不良資產按市值入賬,令財政表現更不濟■
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